Порядок расчета денежных потоков (финансирование за счет собственных средств) Инвестиционный анализ

Вернуться на Инвестиционный анализ.

Порядок расчета денежных потоков
(финансирование за счет собственных средств)

По материалам сайта Инструменты финансового анализа

Алгоритм:
1. Предварительный расчет амортизации
2. Ввод данных с учетом НДС
3. Расчет инвестиционных затрат для всех периодов (I часть)
4. Расчет выплат по налогу на имущество
5. Расчет приращения доходов и расходов (II часть)
6. Расчет налога на прибыль
7. Расчет коррекции денежных потоков (III часть)
8. Суммирование I + II + III частей
9. Учет инфляции (при необходимости)

1. Подробнее - "Предварительный расчет амортизации". Рассчитываются амортизационные начисления как для нового оборудования, так и для заменяемого.

2. Таблица 1: Учет НДС и знака вводимых данных.

Примечания:
    - основные средства учитываются с НДС, а затем, через некоторое время возмещаются (возмещение НДС учитываются в п. III "Коррекция денежных потоков").
    - ликвидационные затраты считаются с НДС (НДС не возмещается), а поступления (продажа оборудования и т.д.) без НДС.
    - "Методическим рекомендациям № ВК 477 ..." п.4.1 (стр. 18): "товары, предназначенные к реализации на внутреннем рынке, а также инфраструктурные услуги (расходы на электроэнергию, газ, воду, транспорт) оцениваются на основе рыночных цен с НДС, налогом на реализацию ГСМ, но без акцизов (см. П1.5 Приложения 1);"

3. Производится суммирование инвестиционных затрат с учетом знака табл. 1, расположенные в I части.

4. Порядок расчета налога на имущество.

НИ = R im * (Aост + delt A / 2),

где, НИ - размер годовой выплаты по налогу на имущество;
R im - ставка налога на имущество;
delt A амортизация за текущий год,
Аост - остаточная стоимость оборудования на этот год;

Примечание:
- налогооблагаемой базой по налогу на имущество является среднегодовая стоимость основного средства;
- учитывается отмену НИ на замещаемое оборудование, если оно продается или ликвидируется (списывается);
- в целях упрощения, пересчет выплат по налогу за период производится как отношение годовой выплаты к количеству периодов за год (пример: НИ год = 1000 руб, период - квартал, отсюда выплата по НИ за 1 период будет 1000 / 4 = 250 руб.);
- в файле для печати располагаются подробные данные по расчету налога на имущество.

Пример №1. Налог на имущество, целое число лет, линейная амортизация. Инвестиция, стоимость оборудования без НДС 400 000 рублей. Срок полезного использования 4 года. Ставка налога на имущество 2,0% годовых. Определите размер ежегодных выплат но налогу.

Предварительно необходимо рассчитать размер остаточных стоимостей на каждый год, исходя из величины амортизационных начислений. Предположим, что размер амортизационных начислений известен (Пример №1 в "Предварительном расчете амортизации").

Остаточная стоимость:
На конец 1 - го года: 400 000 - 100 000 = 300 000 рублей.
На конец 2 - го года: 300 000 - 100 000 = 200 000 рублей.
На конец 3 - го года: 200 000 - 100 000 = 100 000 рублей.
На конец 4 - го года: 100 000 - 100 000 = 0 рублей.

НИ в 1 году: 0,02 * (300 000 + 100 000 / 2) = 7 000 руб.
НИ во 2 году: 0,02 * (200 000 + 100 000 / 2) = 5 000 руб.
НИ в 3 году: 0,02 * (100 000 + 100 000 / 2) = 3 000 руб.
НИ в 4 году: 0,02 * (0 + 100 000 / 2) = 1 000 руб.

Пример №2. Налог на имущество, дробное число лет, линейная амортизация. Инвестиция, стоимость оборудования без НДС 400 000 рублей. Срок полезного использования 4 года 5 месяцев. Ставка налога на имущество 2,0% годовых. Определите размер ежегодных выплат но налогу.

Предварительно необходимо рассчитать размер остаточных стоимостей на каждый год, исходя из величины амортизационных начислений.

Норма амортизации: 1 / (4*12 + 5) * 100% =1,8868%.
Месячная амортизация: 400 000 * 1,8868% / 100% = 7 547 рублей.
Годовая амортизация: 12 * 7 547 = 90 566 руб.
Остаточная стоимость:
На конец 1 - го года: 400 000 - 90 566 = 309 434 рублей.
На конец 2 - го года: 309 434 - 90 566 = 218 868 рублей.
На конец 3 - го года: 218 868 - 90 566 = 128 302 рублей.
На конец 4 - го года: 128 302 - 90 566 = 37 736 рублей.
На конец 5 - го года: 37 736 - (5/12) * 90 566 = 0 рублей.

НИ в 1 году: 0,02 * (309 434 + 90 566 / 2) = 7 094 руб.
НИ во 2 году: 0,02 * (218 868 + 90 566 / 2) = 5 283 руб.
НИ в 3 году: 0,02 * (128 302 + 90 566 / 2) = 3 472 руб.
НИ в 4 году: 0,02 * (37 736 + 90 566 / 2) = 1 660 руб.
НИ в 5 году: 0,02 * (0 + (5/12) * 90 566 / 2) = 377 руб.

Пример №3. Налог на имущество, целое число лет, ускоренная амортизация. Инвестиция, стоимость оборудования без НДС 400 000 рублей. Срок полезного использования 4 года. Ставка налога на имущество 2,0% годовых. Определите размер ежегодных выплат но налогу. Предварительно необходимо рассчитать размер остаточных стоимостей на каждый год, исходя из величины амортизационных начислений. Предположим, что размер амортизационных начислений известен (Пример №3 в "Предварительном расчете амортизации").

Остаточная стоимость:
На конец 1 - го года: 400 000 - 159 973 = 240 026 рублей.
На конец 2 - го года: 240 026 - 95 994 = 144 031 рублей.
На конец 3 - го года: 144 031 - 57 603 = 86 428 рублей.
На конец 4 - го года: 86 428 - 86 428 = 0 рублей.

НИ в 1 году: 0,02 * (240 026 + 159 973 / 2) = 6 400.25 руб.
НИ во 2 году: 0,02 * (144 031 + 95 994 / 2) = 3 840.56 руб.
НИ в 3 году: 0,02 * (86 428 + 57 603 / 2) = 2 304.59 руб.
НИ в 4 году: 0,02 * (0 + 86 428 / 2) = 864.28 руб.

Порядок расчета денежных потоков (финансирование за счет собственных средств)

Рис. 1 Размер налога на имущество для примеров №1 и №3

5. Производится суммирование приращения доходов и расходов с учетом знака табл. 1, расположенные во II части.

6. Учет налога на прибыль. Подробнее об этом в файле справки к демо-версии программы.

7. Подробнее расчет требуемых оборотных средств можно сделать в соответствии с "Методическими рекомендациями № ВК 477 ..." Приложение 7. п.7.1 (стр. 142).
Производится суммирование корректировок денежных потоков с учетом знака табл. 1, расположенные во III части.

8. Производится суммирование I + II + III частей и т. о. получаем чистый денежный поток без учета инфляции.

9. Производим коррекцию денежного потока на индекс инфляции, при этом учитываем:
- индекс инфляции может быть рассчитан ;
- корректировка на индекс инфляции не распространяется на амортизационные начисления и отмененную амортизацию замененного оборудования;
- размер выплат по налогу на имущество так же не изменяется на индекс инфляции.


Главная => Методики финансового анализа => Порядок расчета денежных потоков (финансирование за счет собственных средств)
Copyright  © 2008-2009 Справочник "Финансовый анализ"

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии : Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах .