Коэффициент автономии Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Задачи на коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)

По материалам сайта Инструменты финансового анализа

Задача №1. Для анализа финансового состояния фирмы "New Jersey motors" необходимо рассчитать значения коэффициента автономии для двух периодов и сравнить со среднеотраслевым значением.

Сумма всех активов предприятия в первом периоде составила 1296 тыс. долл., во втором периоде увеличилась до 1322 тыс. долл.
Объем собственного капитала фирмы уменьшился с 560 тыс. долл. до 532 тыс. долл.
Среднеотраслевое значение показателя не изменилось и равнялось 0,56.

Определим значение коэффициента автономии для первого периода:
КоэфАвт 1п = 560 / 1296 = 0,432.
Определим значение коэффициента автономии для второго периода:
КоэфАвт 2п = 532 / 1322 = 0,402.

В первом периоде коэффициент автономии был меньше среднеотраслевого:
0,432 / 0,56 -1= 0,771-1 = -0,229 или меньше на 22,9%.
Во втором периоде коэффициент автономии был немного больше среднеотраслевого:
0,402 / 0,56 -1 = -0,282 или меньше на 28,2%.

Ответ. В целом, значение коэффициента автономии меньше среднеотраслевого и значение во втором периоде ухудшилось, что говорит о повышении риска невозвращения инвестированных средств для кредиторов.

Задача №2. Plastic Detroit Inc. и Alabama Plastic Company идентичны во всем, кроме структуры капитала. У Plastic Detroit Inc. имеется 55% собственного капитала, остальные средства взяты в кредит. У Alabama Plastic Company только 25% относится к собственному капиталу. Процентная ставка для заемных средств равняется 12,5% и одинакова для обеих компаний. Вы имеете по 1% акций каждой из компаний.

Сколько Вы получите дохода на акции в каждой компании, если чистая прибыль составила 420 тыс. долл. и уровень капитализации равен 17,4%? Какая рентабельность собственного капитала у компаний?

Сделаем расчет для Plastic Detroit Inc.
Определим общую стоимость компании:
420 / 0,174 = 2414 тыс. долл.
Определим стоимость обязательств:
2414 * 0,55 = 1328 тыс. долл.
Определим стоимость акций:
2414 * 0,45 = 1086 тыс. долл.
Найдем объем средств распределяемых среди акционеров:
420 - 1328 * 0,125 = 254 тыс. долл.
Рассчитаем доход владельца 1% пакета акций:
0,01 * 254 = 2,54 тыс. долл.
Вычислим значение коэффициента рентабельности собственного капитала:
254 / 1086 = 0,234 или 23,4%.

Аналогично рассчитаем для Alabama Plastic Company.
Определим общую стоимость компании:
420 / 0,174 = 2414 тыс. долл.
Определим стоимость обязательств:
2414 * 0,25 = 603 тыс. долл.
Определим стоимость акций:
2414 * 0,75 = 1810 тыс. долл.
Найдем объем средств распределяемых среди акционеров:
420 - 603 * 0,125 = 330 тыс. долл.
Рассчитаем доход владельца 1% пакета акций:
0,01 * 330 = 3,3 тыс. долл.
Вычислим значение коэффициента рентабельности собственного капитала:
330 / 1810 = 0,182 или 18,2%.

Ответ. У Plastic Detroit Inc. выше уровень дохода на собственный капитал за счет использования более дешевых заемных средств.

Для задач на эту тему есть методика финансового анализа для расчета коэффициента автономии (независимости), используемая при анализе хозяйственной деятельности предприятия.


Главная => Задачи по экономике => Коэффициент автономии
Инвестиционный анализ | Анализ финансовой отчетности 1.хх | Оптимизация структуры капитала 1.хх
Финансовый калькулятор 1.хх | Инвестиционный анализ 1.хх

Copyright  © 2008-2009 Справочник "Финансовый анализ"

Финансовый анализ: финансовая математика, анализ хозяйственной деятельности предприятия, факторный анализ, инвестиционный проект.Методики финансового анализа: облигации, вексель, аннуитет, сложный процент, рентабельность, ликвидность, инвестиции, платежеспособность, леверидж.Программы финансового анализа серии : Финансовый калькулятор, Анализ финансовой отчетности, Оптимизация структуры капитала.Задачи по экономике, по финансам, по инвестициям.Электронная экономическая библиотека, экономическая теория, книги по экономике, литература.Статьи о финансовом анализе, Статьи по экономике.Финансовый  калькулятор On-line.FAQ о сайте Инструменты финансового анализа и программах .